冰火两重天！券商研究所裁员传闻四起，这家“新势力”却逆势扩张，最近又有大将加盟

去年末，华金证券总裁助理、研究所所长孙远峰任职以来，华金证券研究所招新不断，堪称是今年来分析师到位最快的研究所“新势力”之一。

据了解，最近，原东北证券首席策略分析师邓利军加盟华金证券担任策略首席。而证券业协会的数据显示，今年内公司注册分析师数量增加了19人，去年末公司注册分析师数量只有5人。在今年新增的分析师中不乏多名从其他券商招募的首席分析师。 

在公募基金可能大幅降低交易佣金的背景下，近期，券商研究行业呈现“冰火两重天”的格局，一面是部分研究所裁员传闻四起，一面又有一些机构逆势扩张。

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华金证券研究所逆势扩张

尽管今年来市况不佳，叠加公募基金降佣降费，前些年各券商大举入局卖方研究行业争夺分仓佣金的盛况已经不再，但仍然有一些中小券商选择逆势入局研究所业务。

前些年入局研究业务的多为一些中型券商，最近一年左右，入局研究业务的多为一些规模更小的券商。虽然这些券商发力研究所的起点大多比较低，不过对研究业务的投入力度也是各有差异。从今年来的一系列动作来看，华金证券堪称是全市场分析师到位最快的研究所“新势力”之一。

自去年末前华西证券研究所副所长孙远峰加盟华金证券，担任总裁助理、研究所所长以来，华金证券研究所进入了一轮快速扩张期。 

据协会的数据显示，截至目前，今年内华金证券注册分析师数量增长了19人，而去年末公司注册分析师数量只有5人。截至目前，公司注册分析师数量比去年末大幅增长了380%，其中不乏多名从其他券商引入的首席分析师。 

今年1月，前西部证券固收首席罗云峰加盟；2月，前信达证券医药首席周平、前太平洋证券传媒行业首席分析师倪爽（其曾在太平洋证券任职十余年）、前方正证券电新行业首席张文臣加盟；3月，前方正证券通信行业首席分析师李宏涛、前申万宏源证券研究所首席宏观分析师秦泰加盟；7月，前方正证券计算机首席方闻千、前西部证券家电行业首席分析师吴东炬加盟；8月，前东北证券首席策略分析师邓利军加盟。 

据慧博资讯终端显示，从8月中旬开始，邓利军开始以华金证券分析师的名义发布研报。

对于华金证券研究所的定位，此前孙远峰曾接受媒体采访指出，从中短期角度看，华金研究将围绕科技、智造和总量等重要方向着力打造具有产业背景的研究团队。

从现有的人员配置来看，目前，华金证券研究所的一大重心是科技领域的研究。据了解，今年9月上旬，华金证券研究所将公开举行一场以科技为主题的论坛。

券商研究所发展呈现差异化格局

近期，券商研究行业呈现“冰火两重天”的格局，一面是部分研究所裁员传闻四起，一面却有一些机构选择继续招兵买马、逆势扩张。 

对此现象，某券商首席向记者表示，券商是否要发展研究所，很大程度上取决于公司高层的诉求，“如果是来烧钱做成绩的，那么研究所是最好出成绩的；如果是要开源节流做利润的，那么研究所就要被砍掉。” 

展望研究所的中长期发展，孙远峰此前曾指出，将探索集团内部协同和赋能机制，这里也蕴含了更多的创新点。 

据华金证券2020年-2022年年报显示，公司的营收主要来自于投行、投资业务。而这两项业务，研究所都有赋能的空间。 

不过就研究所对外创收和对内服务之间的关系，孙远峰此前也曾指出，研究所的卖方业务一定是靠对外创收创誉，才能形成一个比较正常的正向循环。对外创收不是唯一目的，但是这是维持研究所长期战斗力的必要环节。没有对外创收，团队的战斗力和活跃度不足，实力也没有明确得到体现的通道。所以研究所一定是“以战养战”，对外的服务做好了，对内的服务才能水到渠成。 

据记者观察，面对行业或将发生的基本面变化，一些近年来新入局的券商研究所对外仍在坚持卖方定位，至于未来是否会发生转变还有待进一步观察。 

华金证券IPO辅导进行中

值得一提的是，华金证券对外宣传往往会突出华发集团旗下企业的身份。据公司官网披露的信息显示，华金证券前身是设立于2000年9月的上海久联证券经纪有限责任公司；2005年3月，由中国航天科工集团公司等单位实施重组并更名为航天证券有限责任公司；2014年3月，公司引进战投，并增资扩股，成为珠海华发投资控股有限公司旗下的重要成员企业。2014年12月，公司更名为华金证券有限责任公司。2016年12月，公司完成股份制改制，更名为“华金证券股份有限公司”。

资料来源：华金证券官网

截至今年6月30日，珠海华发投资控股集团有限公司对华金证券的持股比例为79%。进一步股权穿透，珠海华发投资控股集团有限公司的实控人为珠海市国资委。 

此外，华金证券目前还有IPO计划。据公开信息显示，中信证券作为华金证券的辅导机构已于2020年3月20日向上海证监局提交了辅导备案申请，迄今已有3年多时间。不过这3年间，公司IPO计划的进展显得并不算顺利，至今年7月上旬，华金证券首次公开发行股票并上市辅导工作进展报告已经更新到了第九期。

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