【电商快评】京东二季报：低价策略见成效 商家生态良性循环

8月16日晚，京东发布二季度财报，营收2879亿元人民币，同比增加%，净利润为人民币66亿元。Non-GAAP（非美国通用会计准则下）净利润86亿元，同比增长%；Non-GAAP净利润率3%，创历史同期最高纪录。服务收入达到541亿元人民币，同比增长%，核心指标全面超出预期。

二季度，京东第三方商家数量增加超过一倍，并达到历史新高；京东新增商家数同比增长417%。京东集团首席执行官许冉女士表示，“这一成果充分体现了我们在作为战略重点之一的开放生态建设方面所作出的努力，也赋能我们以更优性价比为用户提供丰富的商品选择。我相信京东对‘多快好省’的坚持将继续得到用户的认可，并为我们的长期成功奠定坚实的基础。”（详见网经社专题：京东二季报营收2879亿元！子集团表现如何？/zt/jdejb/）

观点一：消费者回流货架电商低价策略成效初显

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网经社电子商务研究中心网络零售部高级分析师莫岱青认为，二季度京东营收实现稳健增长，且增速超过一季度，其中，家电等核心品类增势明显。这与京东3月份开展的低价策略脱不开关系，几个月以来，京东先后上线百亿补贴、单件到手价、调整流量机制等，低价策略节奏明显。此次超预期的财报数据也证明了该策略的重要性。

无独有偶，网经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅也表示，京东二季度营收增长，一方面和京东调整的低价策略，推动百亿补贴，以及高层调整有很大的关系。另一方面也和竞争环境有关系，随着疫情的结束，直播电商遭遇增长瓶颈，消费者回流货架电商购物，抖音快手加大货架商城建设，但短期还无法与京东竞争。阿里进行拆分重组，淘天集团也在进行调整。拼多多换帅，面对京东的低价策略暂时没有明确的应对策略。

观点二：利润率提升推动供应链效率增长

本季度京东Non-GAAP净利润率3%，创历史同期最高纪录。庄帅称，这源于三方面原因：一是裁撤了亏损的业务；二是进行了人员的优化和高管调薪；三是低价策略带来了更多新的商家贡献了收益。

二季度京东的履约费用率从去年的%下降至%，看似不大，实际上是节省了7至8亿元。莫岱青表示，这意味着京东在不压缩上游利润和成本的同时，能将节省出的成本补贴给消费者及供应商，也能提升供应链效率。这种基于供应链逻辑的低价策略，与单纯平台补贴是有差异的。

网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东也表示，供应链的扎实的基础，让京东的地盘更加夯实，各个业务板块都在供应链的支撑下初见成效。供应链是京东的基本盘，至于流量或者其他，都是供应链带来的一种结果。

观点三：商家生态完善促进购物良性循环

本季度，京东第三方商家数量增加超过一倍，达到历史新高，京东新增商家数同比增长417%。对此，庄帅认为，这说明京东对商家仍然具有很强的吸引力，能够为商家带来确定性的收入增长。商家的增加带来了更加丰富的供给，可以进一步吸引更多的用户，形成良性循环，从而增加京东的营收和利润。

莫岱青也表示，今年京东通过“春晓计划”等商家扶持举措，有效带动中小微商家入驻京东。尤其是二季度以来，京东还升级流量生态，第三方商家可自主参与流量运营，带动商家销量增长。

“京东目前商家生态良好，持续的投入不仅能吸引越来越多的新商家，也能增强其经营信心，丰富京东低价商品品类和货架，满足更多消费者的购物需求，形成良性循环。”莫岱青补充说道。

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